Anfang April 2025 verhängte Trump überraschend ein umfassendes Zollpaket gegen zahlreiche Handelspartner, darunter Schutzzölle von rund 20 % auf EU-Importe und drastische Aufschläge auf Waren aus China. Die Reaktion an den Börsen folgte prompt: Der US-Aktienmarkt ging in den Tagen nach der Zollankündigung in den freien Fall. Sogar die seriöse Tagesschau spricht von einem „Börsencrash“, den Trump mit seinen Zöllen selbst verursacht habe. Weltweit rauschten Kurse in die Tiefe, Anleger flüchteten in sicheren Hafen – zeitweise drohte ein Ausverkauf von US-Staatsanleihen, was Unkenrufe über eine mögliche Finanzkrise laut werden ließ. Dieser rapide Markteinbruch (ein Börsencrash) zeigt, wie empfindlich das globale Finanzsystem auf Trumps aggressive Handelspolitik reagierte. Professionelle Investoren dürften hier durchaus über Leerverkäufe (Short Selling) nachgedacht haben – also dem Wetten auf fallende Kurse durch den Verkauf geliehener Aktien – um vom Absturz zu profitieren. Denn an den Börsen galt: Trumps Zollschock war Gift für die Kurse.
Doch was dann geschah, ist beispiellos selbst für Trumps Verhältnisse. Nur wenige Tage nach dem Zoll-Hammer ruderte der Präsident plötzlich zurück. Am 9. April kündigte Trump an, die neuen Zölle für mehr als 75 Länder für 90 Tage wieder auszusetzen – anscheinend ein plötzliches Einlenken, das viele als politisches Wendemanöver interpretieren. Lediglich China solle weiter bestraft werden: für chinesische Importe erhöhte Trump die Zölle sogar auf astronomische 125 %. Die überraschende Zollpause wirkte an den Börsen wie Adrenalin: Eine Rally sondergleichen setzte ein. An der Wall Street schossen die Aktienkurse steil nach oben – der Dow Jones Index sprang binnen Stunden um knapp 8 % hoch, der marktbreite S&P 500 legte rund 9,5 % zu, und der technologielastige Nasdaq Index explodierte gar um über 12 %. Es war eine der stärksten Tagesbewegungen in der modernen Börsengeschichte. Weltweit keimte Euphorie auf, von Tokio bis Frankfurt zogen die Märkte kräftig an. Trump selbst triumphierte, es sei „der größte Tag in der Finanzgeschichte“ gewesen, als die Märkte wieder nach oben schossen. Tatsächlich gewann der US-Aktienmarkt an diesem Tag etwa 4 Billionen Dollar an Börsenwert zurück – rund 70 % der Verluste der vorangegangenen vier Handelstage waren damit wettgemacht. Aus einem kurzzeitigen Börsenbeben war mit einem Federstrich eine Rally geworden. Doch diese frappante Kehrtwende hinterließ bei vielen Marktbeobachtern kein gutes Gefühl.
Der Grund: Trump selbst hat diesen Kursaufschwung mit einer auffälligen Aktion eingeleitet, die Kritiker als möglichen Insidertrick werten. Nur wenige Stunden vor seiner offiziellen Zoll-Umkehr veröffentlichte der Präsident nämlich einen bemerkenswerten Post auf seiner Social-Media-Plattform Truth Social: „Dies ist eine großartige Zeit zum Kaufen!!! DJT“, tippte Trump dort am Mittwochmorgen in die Tasten . Dieser scheinbar spontane Finanztipp eines amtierenden Präsidenten wirft Fragen auf. Wusste Trump zu diesem Zeitpunkt bereits, dass er die Zölle zurücknehmen würde? Immerhin verkündete er keine vier Stunden später genau diesen Schritt – und verpasste damit seinem eigenen „Kauft jetzt!“-Ratschlag den Turbo. Anleger, die Trumps Wink befolgt hatten, konnten in kürzester Zeit enorme Gewinne einstreichen. Der demokratische Senator Adam Schiff wittert ein abgekartetes Spiel: Trumps Hin und Her bei den Zöllen habe „gefährliche Möglichkeiten für Insider-Handel“ geschaffen, warnte Schiff und fragte öffentlich: „Wer in der Regierung wusste vorab von Trumps Kurswechsel? Hat irgendjemand Aktien gekauft oder verkauft und auf Kosten der Öffentlichkeit profitiert?“ . Auch andere Demokraten fordern Aufklärung. Selbst Richard Painter, einst Ethikanwalt im Weißen Haus, hält Trumps Verhalten für brandgefährlich: Der Präsident genieße ganz offensichtlich die Macht, die Märkte zu bewegen – solle aber „besser vorsichtig sein“, da Wertpapiergesetze Insidergeschäfte strikt verbieten. Der Vorwurf lautet: Trump könnte Markt und Anleger sentiment bewusst manipuliert haben, um sich und Verbündeten einen Vorteil zu verschaffen. Das Schlagwort Marktmanipulation macht die Runde – gemeint ist die bewusste Beeinflussung von Kursen aus Eigeninteresse. Trump selbst stritt jeden anrüchigen Hintergedanken ab. Auf Nachfragen, wann genau er sich zur Zollpause entschlossen habe, murmelte er vage etwas von „heute Morgen… schon seit ein paar Tagen darüber nachgedacht“ . Sein Pressesprecher rechtfertigte Trumps Social-Media-Tipp gar zynisch als Pflicht des Präsidenten, „die Märkte zu beruhigen“. Doch viele Beobachter kauften ihm diese Unschuld nicht ab – zu augenfällig war der Timing-Zufall zugunsten all jener, die Trumps Insider-Tipp mitbekommen hatten.
Besonders brisant: Trump und sein engstes Umfeld haben selbst erhebliche finanzielle Interessen im Spiel, die durch dieses Zickzack der Zölle massiv beeinflusst wurden. Ein Beispiel ist Trumps eigenes Medien- und Tech-Unternehmen Trump Media & Technology Group (TMTG), Mutterfirma von Truth Social. Dessen Aktienkurs schnellte am Tag der Zollpause um satte 22,7 % in die Höhe, also doppelt so stark wie der Gesamtmarkt. Offenkundig spekulierten Investoren darauf, dass Trumps mysteriöses „DJT“ im Posting ein Hinweis auf das Börsenkürzel seiner Firma sein könnte – und stiegen in Scharen ein. Trump selbst hält (über einen Treuhandfonds, den sein Sohn Donald Jr. verwaltet) 53 % der Anteile an TMTG, sodass sein persönliches Vermögen durch diesen Kurssprung über Nacht um 415 Millionen US-Dollar anstieg . Mit anderen Worten: Der Präsident profitiert direkt von der Marktreaktion auf seine Politik – ein krasser Interessenkonflikt, da er als Staatsoberhaupt eigentlich dem Gemeinwohl verpflichtet ist und nicht den eigenen Aktienkursen. Hinzu kommt, dass nur kurz zuvor, am 2. April, eine offizielle SEC-Meldung publik wurde, wonach Trumps Firma TMTG neue Aktienregistrierungen eingereicht hat. Diese sollten es Trumps Trust ermöglichen, Aktien im Wert von bis zu 2,3 Milliarden US-Dollar zu verkaufen. Zwar behauptete das Unternehmen, dies sei „routinemäßig“ und es bestehe kein sofortiges Verkaufsfenster. Dennoch hinterlässt das Timing einen schalen Beigeschmack: Hatte Trump womöglich vor, nach einem künstlich herbeigeführten Kursanstieg Kasse zu machen? – Ein Vorwurf, der im Raum steht, auch wenn harte Beweise dafür noch fehlen. Aber Trumps Finanzgeflecht beschränkt sich nicht nur auf seine eigene Firma. Auffällig ist ebenfalls die Nähe zu Tech-Milliardär Elon Musk, inzwischen informeller Regierungsberater. Tesla, Musks Konzern, zählt zu den großen Gewinnern der Zoll-Politik-Volte: Die Aktie legte am „Zollpause-Tag“ um etwa 14 % zu, was Musks Vermögen um schwindelerregende 20 Milliarden Dollar anwachsen ließ. Pikant dabei: Trump hatte Musk und Tesla zuletzt offen hofiert – erst vor wenigen Wochen veranstaltete er vor dem Weißen Haus eine lobhudelnde Pressekonferenz für Tesla, und sein Handelsminister ging kurz darauf im konservativen Fox-TV auf Sendung, um den Zuschauern offensiv zum Kauf von Tesla-Aktien zu raten. Dass ein Regierungsmitglied eine einzelne Aktie derart anpreist, sprengt alle üblichen Protokolle und wirkt wie pure Kurspflege. Musk, ein treuer Trump-Vertrauter, dürfte es gefreut haben. Dieser Vorgang unterstreicht erneut die problematische Vermischung von öffentlichem Amt und privatem Interesse im Trump-Universum.
Unter dem Strich zeichnet sich ein verstörendes Bild: Ein US-Präsident, der mit seinen Entscheidungen die Märkte wild schwanken lässt – und bei dem zumindest der Verdacht besteht, dass er selbst (oder ihm Nahestehende) daraus finanziellen Nutzen schlagen. Das Zwischenspiel von plötzlichen Zollerhöhungen, panischem Kursverfall und dann der inszenierten Kehrtwende mit Kursexplosion hat mehr als nur einen Beigeschmack von gezielter Marktmanipulation. Kritiker sprechen unverhohlen von einem möglichen Betrug am Anlegervertrauen und fordern Konsequenzen. In früheren Zeiten, so betonen Ethik-Experten, hätte ein derartiges Verhalten wohl umgehend Ermittlungen ausgelöst. Doch ob Trumps Wall-Street-Zaubershow tatsächlich ein juristisches Nachspiel haben wird, ist ungewiss – schließlich bewegt sich der Präsident hier auf dünnem Eis, aber geschickt am Rande der Legalität. Trump hat faktisch nichts Illegales gestanden, doch die Abfolge seiner Taten sendet laut der Juraprofessorin Kathleen Clark ein gefährliches Signal: Trump demonstriere, „dass er den Markt effektiv und ungestraft manipulieren kann“ . Sollte er damit durchkommen, droht ein weiterer Präzedenzfall, der das Vertrauen in die Fairness der Finanzmärkte erschüttert. Anleger und Bürger fragen sich zu Recht, ob hier ein mächtiger Politiker sein Amt für persönliche Vorteile missbraucht. Trumps jüngste Zoll-Episode ist damit weit mehr als nur ein handels- und wirtschaftspolitisches Geplänkel – sie ist zu einem Lehrstück über potentielle Marktmanipulation, Interessenkonflikte und die Zerbrechlichkeit der Integrität staatlicher Akteure geworden. Die Welt schaut gespannt – und mit wachsender Skepsis – darauf, ob und wie dieses riskante Spiel aufgeklärt wird, oder ob Donald Trump einmal mehr mit einem politischen Blindflug durchkommt, der anderen schadet und ihm selbst nützt.
Foto von Bradley Andrews on Unsplash
